Glosario de inversión en dividendos
Definiciones en lenguaje sencillo de cada término de dividendos e inversión que se usa en Quantic.
- Asignación
- Cuando el comprador de tu opción la ejerce, las acciones cambian de manos al strike: una put asignada significa que compras las acciones; una call cubierta asignada, que las vendes. Quantic actualiza el coste medio de tu posición automáticamente.
- BPA (beneficio por acción)
- El beneficio anual de una empresa dividido por sus acciones — las ganancias que respaldan cada acción que tienes, y de donde salen al final los dividendos.
- Banda de rentabilidad
- La rentabilidad por dividendo actual de una acción frente a su propio rango de los últimos cinco años — el mínimo, la media y el máximo. Cerca del máximo, las acciones parecen relativamente baratas para los ingresos que pagan; cerca del mínimo, relativamente caras. Es la imagen que hay detrás de la Teoría del Rendimiento por Dividendo.
- Bruto vs. neto
- El bruto es el dividendo antes de impuestos; el neto es lo que llega de verdad tras la retención. Quantic registra ambos.
- CAGR del dividendo a 3 años
- La tasa de crecimiento anual compuesto del dividendo de una empresa durante los últimos tres años completos: una lectura más a corto plazo de la rapidez con la que crece el pago ahora mismo, junto a la cifra más estable a 5 años.
- CAGR del dividendo a 5 años
- La tasa de crecimiento anual compuesto del dividendo de una empresa durante los últimos cinco años completos: el ritmo anual constante al que ha crecido el pago, suavizando los saltos puntuales.
- Call cubierta
- Vender una call sobre acciones que ya posees. Cobras una prima como ingreso; si la acción sube por encima del strike tus acciones se venden ("called away") a ese precio. Una forma de sacar rendimiento extra a posiciones que no te importaría reducir.
- Camino a la libertad
- La proyección de Quantic de cuándo tus ingresos por dividendos podrían cubrir tus gastos de vida — tu fecha de libertad financiera (dividend-FIRE).
- Capitalización
- Capitalización de mercado: el valor total de la empresa en bolsa: el precio de la acción por el número de acciones. Una medida rápida del tamaño: las grandes capitalizaciones suelen pagar dividendos más estables y las pequeñas son más volátiles.
- Caída máxima (drawdown)
- La mayor caída de pico a valle del precio de la acción en el historial disponible: cuánto habrías perdido si hubieras comprado en el máximo y aguantado hasta el mínimo. Una medida sencilla de lo accidentado que ha sido el recorrido.
- Colchón a la baja
- Cuánto puede caer una acción antes de que te asignen una put que vendiste — la distancia entre el precio de hoy y el strike, en porcentaje. Un colchón más ancho significa menos probabilidad de comprar las acciones, y una prima menor por esperar. Medido hasta tu punto de equilibrio en lugar del strike, es la caída que absorberías antes de perder dinero de verdad.
- Comisión
- Lo que te cobra tu bróker por ejecutar una operación. Es poco por operación, pero es dinero real, y cuenta como parte de lo que te han costado las acciones — por eso Quantic registra la comisión de cada operación que puede leer en tu extracto.
- Contrasplit
- Lo contrario de un split: varias acciones se fusionan en una, así que un contrasplit 1 por 3 convierte 3 acciones en 1 que vale el triple. El valor se conserva, pero las empresas suelen hacerlo para levantar una cotización baja por encima del mínimo de un mercado — así que merece la pena preguntarse por qué ha pasado.
- Coste de adquisición (coste medio)
- Lo que realmente pagaste por las acciones que tienes, por acción — el dinero que pusiste, comisión incluida, repartido entre tus acciones. Comprar más a otro precio lo mueve; vender no, porque vender no cambia lo que te costaron las acciones que conservas. Es la referencia sobre la que se miden tu ganancia, tu rentabilidad sobre coste y cualquier cálculo fiscal futuro.
- Cubierto por operaciones
- La parte de tu cartera sobre la que Quantic puede medir una rentabilidad. Una posición cuyas acciones introdujiste a mano no tiene ninguna compra detrás, así que contar el valor de hoy sin el dinero que lo compró embellecería el resultado. Esas posiciones quedan fuera del cálculo por completo: importa sus operaciones y se incorporan.
- DDM en dos fases
- Un modelo de descuento de dividendos con dos fases: unos años de crecimiento rápido al ritmo reciente de la empresa y después un ritmo «terminal» más lento y permanente. Como la fase rápida es finita, puede valorar empresas de alto crecimiento donde el modelo simple de Gordon deja de funcionar (cuando el crecimiento se acerca o supera la rentabilidad exigida).
- DRIP
- Reinversión de dividendos: usar automáticamente cada dividendo para comprar más acciones, componiendo tus ingresos con el tiempo.
- Deuda/patrimonio
- La deuda total dividida entre el patrimonio de los accionistas, en porcentaje. Un 100 % significa que la empresa debe tanto como vale para sus propietarios; cuanto más alto, más endeudada está y más caja destina a los acreedores antes que a los dividendos.
- Dividendo por acción
- El efectivo que una empresa paga por acción a lo largo de un año. En una tarjeta, "Div" es este dividendo anual por acción.
- EBITDA
- Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones: una aproximación a la caja que generan las operaciones principales de una empresa, antes de partidas financieras y contables. Suele compararse con la deuda para calibrar con qué facilidad puede atender lo que debe.
- ETF
- Un fondo cotizado — un único símbolo negociable que contiene una cesta de acciones o bonos, así que una sola compra te da la diversificación de toda la cesta, normalmente a bajo coste.
- Escisión
- Una empresa que entrega a sus accionistas acciones de un negocio que está separando — te despiertas siendo dueño de dos empresas en vez de una, sin haber comprado nada. Tu número de acciones original no cambia, pero parte de lo que pagaste por ellas pertenece ahora a la empresa nueva: las dos se reparten el coste de adquisición en proporción a lo que valía cada una ese día. La empresa publica ese reparto (a menudo como «Form 8937»), y es importante, porque todo lo que no se asigne a las acciones nuevas aparecerá como ganancia pura cuando las vendas.
- FIFO (primero en entrar, primero en salir)
- Cuando vendes parte de una posición que compraste en varias tandas, el FIFO dice que has vendido primero las acciones más antiguas. Casi toda Europa tributa así los valores, de modo que determina cuánto te costaron esas acciones y cuándo las adquiriste. Quantic lleva tus posiciones a coste medio —la mejor medida de cómo va una posición— y solo usa FIFO en el informe fiscal, y por eso los dos pueden mostrar cifras distintas para la misma venta.
- Fecha de resultados
- El día en que una empresa publica sus resultados. Es habitual que la cotización se mueva con fuerza ese día, así que importa cuando eliges el vencimiento de una opción o decides si comprar antes o después. Hasta que la empresa confirma la fecha, los proveedores la estiman a partir del trimestre anterior y puede cambiar.
- Fecha ex-dividendo
- El día de corte: debes poseer la acción antes de esa fecha para cobrar el próximo dividendo. Si compras ese día o después, el pago se lo queda el vendedor.
- ISIN
- El código de doce caracteres que identifica un valor en todo el mundo, sin importar en qué mercado cotice ni qué ticker use allí. A diferencia del ticker, no cambia cuando una empresa se renombra: por eso una importación identifica tus posiciones por ISIN cuando el archivo lo trae, y así una empresa renombrada conserva su historial de dividendos en vez de partirse en dos posiciones.
- Importe de la venta
- El dinero que una venta te dejó realmente en la cuenta: las acciones por el precio, menos la comisión de tu bróker. Es la otra mitad de un resultado realizado — el importe de la venta a un lado, lo que esas acciones te costaron al otro. Fíjate en la asimetría con una compra: la comisión de comprar se suma a lo que costaron las acciones, la de vender se resta de lo que recibiste.
- Infraponderada
- Una posición que ocupa una porción menor de tu cartera de la que pretendes — candidata a reforzar hacia tu mezcla objetivo.
- La rueda
- Un bucle de ingresos: vende puts con efectivo garantizado hasta que te asignen acciones, cobra dividendos mientras las tienes, luego vende calls cubiertas hasta que las acciones se vendan — y repite. Cada paso genera prima o dividendos.
- MCP (conector)
- El Model Context Protocol: un estándar abierto que permite a un asistente de IA (Claude, ChatGPT, Gemini…) conectarse de forma segura a una app como Quantic y leer tus datos para responder preguntas. Añades Quantic como «conector» en tu asistente, de solo lectura.
- Margen de seguridad
- La idea de Benjamin Graham de comprar solo cuando el precio está a una distancia cómoda por debajo de tu estimación de valor razonable, dejando margen para el error. Aquí una acción es «barata» cuando el precio está al menos un 15% por debajo del valor razonable, «cara» cuando está un 15% por encima, y «razonable» entre medias.
- Media de 200 días
- El precio de cierre medio de los últimos 200 días de cotización — un indicador lento de la tendencia. Un precio por debajo suele leerse como un descuento relativo.
- Media móvil
- El precio de cierre medio en una ventana móvil de tiempo — una línea suavizada que filtra el ruido diario para mostrar la tendencia. Una ventana corta (por ejemplo 50 días) reacciona rápido; una larga (200 días, o 12 meses) es más lenta y estable. Un precio por encima de su media suele leerse como fortaleza; por debajo, como un descuento relativo.
- Momentum
- Con qué fuerza sube la tendencia del precio de una acción — cotizando por encima de sus medias móviles, en la parte alta de su rango de 52 semanas y con rentabilidades recientes positivas. Una lectura de tendencia, no una valoración: una acción puede tener mucho momentum y aun así estar cara.
- Moneyness
- Dónde está el precio actual respecto al strike. Para una opción que has vendido, in the money (ITM) significa que va camino de la asignación; out of the money (OTM), que va a expirar sin valor y te quedas la prima. Cerca del vencimiento, una opción in the money tiene riesgo real de asignación.
- Número Chowder
- Un cribado de crecimiento del dividendo: la rentabilidad por dividendo actual más la tasa de crecimiento del dividendo a 5 años. Una regla habitual pide al menos un 8 % para acciones de mayor rentabilidad (yield por encima del 3 %) o un 12 % en el resto — una medida rápida del potencial de retorno total por dividendo.
- PER (precio/beneficio)
- Precio/beneficio: el precio de la acción dividido por el beneficio por acción — aproximadamente cuántos años de beneficios actuales estás pagando. Más bajo puede ser más barato, pero compara solo dentro del mismo sector.
- Patrimonio gestionado (AUM)
- El valor total del dinero que gestiona un fondo. Un fondo más grande suele ser más líquido y es menos probable que se cierre o se fusione.
- Payout sobre FFO
- En los REIT, la parte de los fondos de operaciones (FFO, las ganancias en efectivo del REIT, que suman la amortización al beneficio neto) que se reparte como dividendo. Es la medida de cobertura adecuada para las inmobiliarias, cuyo payout sobre beneficios parece engañosamente alto. Bien por debajo del 100% significa que el dividendo está cubierto por el flujo de caja.
- Posición basada en operaciones
- Una posición construida a partir de tus compras y ventas reales, tanto si las introdujiste a mano como si vienen de un extracto de tu bróker. Las acciones y el coste medio se calculan a partir de esas operaciones en vez de introducirse directamente — por eso editas las operaciones, no la posición. Las comisiones, los splits y las asignaciones de opciones entran solas.
- Posición en 52 semanas
- Dónde se sitúa el precio de hoy entre el mínimo (0%) y el máximo (100%) de 52 semanas. Cerca del 100% significa que la acción cotiza cerca de su máximo anual — una señal de momentum.
- Posición introducida a mano
- Una posición en la que introdujiste tú mismo las acciones y el coste medio, sin un historial de operaciones detrás. Rápida de crear y editable libremente, pero Quantic no sabe cuándo compraste ni qué pagaste en comisiones — así que no puede mostrarte una línea temporal ni calcular tu coste real. Puedes darle un historial cuando quieras desde la ficha de la posición.
- Precio objetivo
- El precio al que te gustaría comprar una acción que vigilas. Quantic lo señala en tu radar cuando el mercado cotiza por debajo.
- Prima de la opción
- El efectivo que recibes por adelantado al vender una opción. Para el inversor de ingresos es un flujo recurrente junto a los dividendos; Quantic cuenta la prima neta (tras comisiones y recompra) como ingreso recibido.
- Punto de equilibrio
- El precio al que una opción vendida queda a cero frente al strike, una vez repartida la prima cobrada entre las acciones. Una put cubierta con efectivo tiene su punto de equilibrio por debajo del strike (tu precio de compra efectivo si te asignan); una call cubierta, por encima.
- Puntuación de dividendo
- La lectura de Quantic, de 0 a 10, sobre la calidad de un dividendo, combinando rentabilidad, estabilidad del reparto y crecimiento. Más alto es más sólido — es información, no una señal de compra.
- Puntuación de valor
- La lectura de 0 a 10 de Quantic sobre lo barata que parece una acción de dividendo, combinando su PER, dónde está su rentabilidad dentro de su propio rango de 5 años (teoría del rendimiento) y su precio frente a una estimación de valor razonable. Más alto = más barata.
- Put con efectivo garantizado
- Vender una put reservando el efectivo para comprar las acciones si te asignan. Cobras una prima por adelantado; si la acción se mantiene por encima del strike la conservas como ingreso, y si cae compras acciones que ya querías al strike — en la práctica un descuento, menos la prima.
- Racha de crecimiento del dividendo
- El número de años consecutivos que una empresa ha subido su dividendo. Una racha larga es señal de fiabilidad; con 25+ años se gana la etiqueta de "aristócrata del dividendo".
- Ratio corriente
- El activo a corto plazo dividido entre el pasivo a corto plazo. Por encima de 1, la empresa puede cubrir las facturas del próximo año con efectivo y equivalentes; por debajo de 1 hay tensión de liquidez que puede presionar el dividendo.
- Ratio de gastos (TER)
- La comisión anual que cobra un fondo o ETF, como porcentaje de lo que tienes — se descuenta de forma silenciosa de la rentabilidad, así que un ratio de gastos más bajo deja más rendimiento en tu bolsillo.
- Ratio de liquidez inmediata
- Como el ratio corriente, pero más estricto: excluye las existencias y solo cuenta los activos más líquidos frente al pasivo a corto plazo. Una prueba más exigente de si una empresa puede pagar sus facturas inmediatas.
- Ratio de reparto
- La parte de los beneficios que se reparte como dividendos. Baja deja margen para crecer y absorber sustos; muy alta puede indicar un reparto difícil de sostener.
- Regla de los dos meses
- Una regla española: si vendes con pérdida y recompras el mismo valor dentro de los dos meses anteriores o posteriores, esa pérdida no es deducible este año. No se pierde: se traslada a las acciones que recompraste y aflora cuando vendas esas. Para valores no cotizados en la UE el plazo es de un año, no de dos meses. Existe para evitar que la gente aflore una pérdida y vuelva a comprar acto seguido.
- Rendimiento anualizado
- La prima como rentabilidad sobre el colateral, escalada a tasa anual según los días que se mantiene la opción — así una put de 30 días y una call de 90 se comparan en igualdad. Una prima del 2% en 30 días es un ritmo de en torno al 24%/año. Tómalo como ayuda para comparar, no como expectativa: una opción de 7 días que paga un 0,5% se anualiza al 26%, una tasa que nadie cobra 52 veces seguidas.
- Rentabilidad actual
- El dividendo anual de una acción dividido por su precio actual — lo que ganaría hoy quien la comprara ahora.
- Rentabilidad ponderada por dinero
- La tasa anual de tu cartera, contando cuándo entró cada euro. El dinero invertido justo antes de un buen año se lleva más parte de él que el añadido al final, y esta cifra lo dice. Incluye los dividendos cobrados y cualquier venta, y es la tasa que hace cuadrar lo que pusiste con lo que tienes ahora.
- Rentabilidad sobre coste
- Los dividendos anuales de una posición divididos por lo que pagaste por ella — así, un reparto creciente sigue elevando tu rentabilidad sobre coste aunque suba el precio.
- Rentabilidad total
- Todo lo que te aporta una posición — los dividendos cobrados más la variación del precio — no solo los ingresos.
- Resultado realizado
- En qué quedó realmente una venta: lo que recibiste por las acciones, menos la comisión, menos lo que esas acciones te habían costado. Se llama resultado y no ganancia porque es negativo igual de a menudo — vender por debajo de tu coste medio es una parte normal de invertir, no un error que esconder. Hasta que vendes, la subida o bajada de una posición no está realizada: es real sobre el papel, pero todavía no ha pasado nada.
- Retención fiscal
- Cuando tienes una acción extranjera, el país de origen de la empresa suele quedarse un porcentaje de cada dividendo antes de que llegue a ti —por ejemplo, un 15% en acciones estadounidenses—. Quantic lo estima a partir de dónde está domiciliada cada posición y de tu residencia fiscal, de modo que tus ingresos reflejen lo que realmente llega. Es solo la retención en origen: no incluye el impuesto que añada tu propio país, ni los importes que a menudo puedes recuperar o deducir mediante un convenio fiscal.
- Seguridad del dividendo
- Una lectura rápida de lo sostenible que parece un dividendo, a partir del ratio de reparto, la tendencia y la racha de crecimiento, y la rentabilidad. "En riesgo" marca señales de alerta, como repartir más de lo que gana la empresa — es un aviso para mirar más de cerca, no una predicción.
- Split de acciones
- Cuando una empresa divide cada acción existente en varias — un split 4 por 1 convierte 1 acción en 4, cada una con una cuarta parte del valor. Tu posición vale exactamente lo mismo antes y después; solo cambia en cuántas partes está dividida. El dividendo por acción baja en la misma proporción, así que tus ingresos tampoco cambian.
- Suavizado de ingresos
- Elegir las posiciones de forma que tus dividendos lleguen repartidos a lo largo del año en vez de concentrarse en unos pocos meses grandes. La mayoría de empresas paga trimestralmente en uno de tres ciclos, así que una cartera montada sin mirar el calendario tiende a cobrar mucho en marzo, junio, septiembre y diciembre y muy poco en medio — algo que importa si te gastas los ingresos en vez de reinvertirlos.
- Teoría de la rentabilidad por dividendo
- Una idea de valoración (Geraldine Weiss): una empresa de dividendos de calidad está relativamente barata cuando su rentabilidad está cerca del extremo alto de su rango histórico, y cara cerca del extremo bajo. El precio justo implícito es el dividendo anual dividido entre la rentabilidad histórica media de la acción.
- Tiempo de duplicación del dividendo
- Aproximadamente cuántos años tardará el dividendo en duplicarse si sigue creciendo a su ritmo reciente, usando la Regla del 72 (72 ÷ la tasa de crecimiento en porcentaje). Una idea rápida de la rapidez con que compone tu renta: quien sube un 6% duplica su pago en unos 12 años.
- Tipo de cambio de referencia del BCE
- Los tipos de cambio del euro que el Banco Central Europeo publica una vez cada día hábil. Las administraciones tributarias de la UE los aceptan, y por eso el informe fiscal de Quantic convierte los dividendos y las ventas en moneda extranjera al tipo de su propia fecha, y no al de hoy ni al de tu bróker. Los fines de semana y festivos no hay tipo, así que el informe usa el último publicado antes de esa fecha y te dice qué día ha usado.
- Trampa de rendimiento
- Una rentabilidad inusualmente alta que parece tentadora pero que es una señal de alarma: el mercado ha hundido el precio porque espera un recorte del dividendo. Un payout llevado al límite o un dividendo que mengua junto a esa rentabilidad por las nubes son la pista — esos ingresos podrían no durar.
- Valor razonable (DDM)
- Una estimación de lo que vale una acción a partir de su dividendo: el dividendo del próximo año dividido entre la rentabilidad exigida menos la tasa de crecimiento del dividendo (el modelo de Gordon). Se compara con el precio para señalar infravaloración o sobrevaloración; solo es válido cuando el crecimiento se mantiene por debajo de la rentabilidad exigida.
- Valoración relativa al sector
- Lo barata que parece una acción frente a los demás pagadores de dividendos de su propio sector, en lugar de frente a todo el mercado. Se muestra como percentil: «más barata que el 78% del sector» significa que solo el 22% de sus comparables parece mejor valor con el mismo criterio.
- Índice de referencia
- Un fondo indexado amplio contra el que se mide tu propia rentabilidad, preguntando qué habría hecho allí el mismo dinero movido los mismos días. Quantic compara contra fondos de acumulación, cuyo precio ya incluye los dividendos reinvertidos, así que la comparación es de rentabilidad total en ambos lados.